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应用材料（NASDAQ.AMAT）于05 月18 日发布FY23Q2 财报，FY23Q2 营收66.3 亿美元，同比+6%/环比-2%，营业利润19.3 亿美元，同比+1%/环比-3%。

综合财报及交流会议信息，总结要点如下：

评论：

1、FY23Q2 营收和毛利率符合预期，营业利润环比微降。

FY23Q2 单季实现收入66.3 亿美元，符合预期（60-68 亿美元），同比+6%/环比-2%，主要系半导体设备系统和服务收入的超预期增长，ICAPS 事业部（面向物联网、通信、汽车、电源和传感器的设备等）的增长也有助于抵消存储收入的同比下滑；FY23Q2 毛利率46.8%，符合预期（此前预计46.5%）同比-0.2pct/环比持平，符合预期；实现营业利润19.3 亿美元，同比+1%/环比-3%。

2、设备和服务收入同比超预期增长，显示业务收入环比持平。

1）半导体设备：公司设备业务营收49.8 亿美元，同比+12%/环比-3.5%，同比增长超预期；2）设备服务：公司设备服务（AGS）收入实现14.3 亿美元，同比+3%/环比+4.4%，AGS 业务收入连续15 个季度实现同比增长并创历史新高，抵消了美国贸易法规带来的不利影响，该业务持续增长主要系客户长期的备品备件需求；3）显示业务：收入1.68 亿美元，环比持平。

3、2023 年面向ICAPS 的设备支出将显著增长，预计23H2 向得到豁免权的中国代工厂发货。

1）财务指引：FY23Q3 预计收入区间为57.5 亿美元~65.5 亿美元，中值同比增长超2%，环比-7.2%，其中半导体设备收入45 亿美元，同比-5%，服务收入14.3 亿美元，同比+1%，显示业务预计收入1.7 亿美元；预计FY23Q3 毛利率46.3%，环比基本持平；2）市场和订单情况：交货时间恢复正常，但由于客户长期规划，公司积压订单仍在增加；公司预计2023 年ICAPS 业务（面向物联网、通信、汽车、电源和传感器的设备等）将显著增长，该业务的增长将抵消存储和逻辑市场的疲软，这种趋势将持续下去；4）中国市场：公司表示行业资本支出主要集中于ICAPS 领域，尤其是中国有大量新设备需求，公司将在23H2向最新获得设备豁免权的中国代工厂发货；中国在公司ICAPS 收入中占比最大，但公司ICAPS 业务在欧美日等地区增速更快，主要系其他地区产业链地位更加重要。

风险提示：客户扩产计划波动风险；宏观经济风险；供应链限制风险，美国出口管制加剧风险。